一、第43周，豬價承壓回落走低，行業(yè)補(bǔ)欄相對謹(jǐn)慎

第43周（10月21日-10月27日），生豬價格弱勢回落，豬肉價格連續(xù)下行，仔豬價格持續(xù)回落。據(jù)全省26個畜禽生產(chǎn)定點(diǎn)監(jiān)測縣監(jiān)測，第43周全省肥豬出欄均價為17.78元/公斤，同比升高19.73%，環(huán)比回落1.39%。豬肉價格弱勢走低，本周豬肉均價為30.47元/公斤，同比升高18.61%，環(huán)比降低1.46%。

行業(yè)補(bǔ)欄積極性偏弱，仔豬價格持續(xù)18周回落走低，虧損壓力加大。本周，山東省仔豬銷售均價為31.94元/公斤，同比升高52.53%，環(huán)比降低1.15%，較17周前高點(diǎn)已下跌35.91%。仔豬價格下行反映行業(yè)謹(jǐn)慎預(yù)期，進(jìn)入10月后考慮到冬季豬病易發(fā)高發(fā)，整個飼養(yǎng)周期疾病防控風(fēng)險較大，補(bǔ)欄積極性繼續(xù)走弱，仔豬價格低位震蕩。后市，仔豬價格或季節(jié)性走強(qiáng)。按照仔豬價格漲跌季節(jié)性規(guī)律分析，一般來說11-12月隨著集團(tuán)公司未來一年出欄規(guī)劃確立，仔豬外采需求增加；且11-12月仔豬雖然要經(jīng)過冬季降溫帶來的腹瀉高峰期，但經(jīng)過9-10月仔豬降價過后，補(bǔ)欄成本下行，育肥虧損風(fēng)險降低。當(dāng)前仔豬補(bǔ)欄成本偏低，7公斤體重仔豬對應(yīng)未來商品豬育肥成本在13.0-13.5元／公斤，市場詢價熱度開始升溫。據(jù)了解，10月中旬開始，部分規(guī)模集團(tuán)公司開始增加仔豬外購數(shù)量。因此，結(jié)合11-12月生豬補(bǔ)欄季節(jié)性特點(diǎn)，仔豬有望觸底回升。

本周肥豬價格弱勢回落，加之玉米價格走高，豬糧比價小幅走低。本周山東省豬糧比價為8.08:1，同比升高53.06%，環(huán)比降低2.28%。目前行業(yè)內(nèi)生豬養(yǎng)殖平均成本在15元/公斤左右，生豬養(yǎng)殖仍處于盈利期。據(jù)監(jiān)測，第43周自繁自養(yǎng)頭均利潤約350元/頭，外購仔豬頭均利潤150元/頭。

本周，隨著養(yǎng)殖端加大出欄，供應(yīng)端增量，且下游需求跟進(jìn)乏力，宰量回落，豬價止?jié)q下滑。據(jù)監(jiān)測，本周山東省12家生豬屠宰企業(yè)屠宰量環(huán)比增加10%。從消費(fèi)端來看，十一過后短期內(nèi)豬肉消費(fèi)無明顯提振，對豬肉價格形成壓制。據(jù)監(jiān)測，本周山東省26家豬肉市場交易量略有回落，同比升高5.25%，環(huán)比回落2.31%；12家生豬屠宰企業(yè)庫存環(huán)比增加2.95%。市場豬肉需求有所回落，豬肉價格持續(xù)承壓走低。

后市，臨近月末，規(guī)模養(yǎng)殖場出欄積極性下降，加之大豬價格偏高，散戶豬源有增重意向，供應(yīng)端或逐步減量，預(yù)計生豬價格或震蕩小漲。10月25日，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的發(fā)布會上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，隨著豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，豬價大幅波動的可能性較小，生豬養(yǎng)殖頭均利潤有望保持在正常水平。下一步農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將堅持“政策穩(wěn)產(chǎn)能、市場調(diào)產(chǎn)量”，多措并舉穩(wěn)定生豬生產(chǎn)和市場供應(yīng)。具體有三方面措施：一是強(qiáng)監(jiān)測。加密生豬生產(chǎn)和市場形勢調(diào)度分析，及時發(fā)布權(quán)威信息，有效引導(dǎo)市場預(yù)期。二是穩(wěn)產(chǎn)能。指導(dǎo)各級落實(shí)分級調(diào)控責(zé)任，把住能繁母豬這個調(diào)控“總開關(guān)”，保持生豬產(chǎn)能處于合理水平，提前部署防范和應(yīng)對明年春節(jié)后可能出現(xiàn)的產(chǎn)能階段性過剩、豬價大幅下跌問題。三是防疫病。秋冬季豬病易發(fā)高發(fā)，指導(dǎo)強(qiáng)化生豬養(yǎng)殖、運(yùn)輸和屠宰環(huán)節(jié)清洗消毒，加強(qiáng)監(jiān)測預(yù)警，及時發(fā)現(xiàn)和處置疫情風(fēng)險。

二、第43周，雞蛋價格繼續(xù)回升上漲，再度升入“10”

第43周，山東省雞蛋價格繼續(xù)上漲，小幅回升，再次升至“10元”區(qū)間。本周，山東省雞蛋銷售平均價格為10.09元/公斤，同比升高6.21%，環(huán)比回升4.56%。就全省監(jiān)測的26個價格縣來看，本周山東省最高價在即墨市，為11.00元/公斤；最低價出現(xiàn)在平原縣，為9.10元/公斤。當(dāng)前蛋雞養(yǎng)殖的完全成本約為7.2元/公斤左右，本周蛋料比為3.60:1，環(huán)比升高4.93%，蛋雞養(yǎng)殖處于盈利區(qū)間。

蛋雛雞價格繼續(xù)走高。第43周為3.71元/只，同比升高20.06%，環(huán)比升高0.54%。由于飼料成本較低，養(yǎng)殖利潤維持較高水平，在養(yǎng)殖利潤驅(qū)動下，秋雛補(bǔ)欄積極性較好，長期產(chǎn)能趨增。據(jù)了解，目前蛋種雞場出苗計劃已經(jīng)預(yù)定到明年下半年。

本周雞蛋價格小幅回升，主要是階段性供給趨緊，蛋價小幅上行。供給端，近期老母雞淘汰出欄量有所增加，處于過去兩年同期高位，一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來的壓力。需求端，臨近“雙十一”商超、電商存在一定補(bǔ)庫需求，雞蛋價格順勢回升。據(jù)監(jiān)測，本周山東省17個監(jiān)測縣的雞蛋市場交易量同比升高3.69%，環(huán)比回升1.01%。

后市，預(yù)計短期雞蛋價格或趨穩(wěn)震蕩為主。當(dāng)前正值季節(jié)性消費(fèi)淡季，加之蔬菜價格回落，豬肉價格持續(xù)疲軟，終端市場對高價蛋抵觸情緒較高，雞蛋替代需求有限。雞蛋基本面呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的情形，終端市場走貨整體一般，不過氣溫下降，雞蛋質(zhì)量較好。因此從供增需減的角度看，能改變四季度供需結(jié)構(gòu)的主要是四季度的淘雞節(jié)奏，后續(xù)需要關(guān)注接下來的淘雞節(jié)奏。

長期看，供求會出現(xiàn)階段性緊平衡。從往年來看，元旦及春節(jié)前備貨將在11月左右啟動，屆時將再有大量需求出現(xiàn)。11月當(dāng)下游開始進(jìn)行元旦備貨時，預(yù)計需求增加將再次對蛋價形成支撐；而同時蛋雞存欄依然高位，雞蛋產(chǎn)能提升將削弱蛋價上漲幅度，且春節(jié)后市場需求再度轉(zhuǎn)弱，蛋價將繼續(xù)下行，四季度蛋價或呈現(xiàn)“下跌—上漲—下跌”走勢。

三、第43周，雞肉價格持續(xù)承壓，雛雞價格連續(xù)走高

第43周，受消費(fèi)走弱影響，雞肉價格小幅回落。本周，雞肉市場銷售均價為18.55元/公斤，同比升高0.60%，環(huán)比降低0.64%。當(dāng)前市場需求面預(yù)期偏弱，市場整體走貨量以家庭消費(fèi)及學(xué)校等常態(tài)化需求為主，整體需求面缺少明顯提振，消費(fèi)慣性走低。作為快餐類主打產(chǎn)品，受戶外消費(fèi)走弱影響，雞肉銷量回落，價格下行。據(jù)監(jiān)測，本周山東省17個監(jiān)測縣的雞肉市場交易量同比升高1.34%，環(huán)比回落2.58%；同時，屠企出貨量減少，庫存持續(xù)增加。據(jù)監(jiān)測，17家禽類屠宰企業(yè)庫存環(huán)比增加1.5%。供強(qiáng)需弱，雞肉價格回落，弱勢走低。

肉雛雞價格繼續(xù)回升。本周，山東省肉雛雞均價為3.69元/羽，同比升高65.47%，環(huán)比升高0.54%。其中蓬萊市、招遠(yuǎn)市、青州市、安丘市、郯城縣、無棣縣達(dá)到本周最高價，為4.90元/羽；最低區(qū)域價格在陽信縣，為0.90元/羽。肉雛雞價格回升，主要是天氣轉(zhuǎn)涼，補(bǔ)欄需求有所好轉(zhuǎn)，同時肉雛雞緊缺延續(xù)，價格持續(xù)強(qiáng)勢上行。供應(yīng)端，肉雛雞供應(yīng)量緊缺，市場出苗量不大。從養(yǎng)殖周期推算，當(dāng)前處于“春節(jié)”前出欄一批雞的補(bǔ)欄節(jié)點(diǎn)，養(yǎng)殖戶存在一定補(bǔ)欄需求，尤其是規(guī)?；u場補(bǔ)欄或稍顯階段性集中（對于大規(guī)模場而言，由于屠宰一體化，庫存周期和渠道溢價可以降低成本對毛雞和雞肉價格的敏感度，從而補(bǔ)欄需求相對穩(wěn)定），而且養(yǎng)殖端擴(kuò)產(chǎn)明顯，造成供需差。同時，前期引種短缺已逐步傳導(dǎo)至商品代階段，商品代雞源供應(yīng)回落有望帶動肉雛雞價格上行。當(dāng)前肉雛雞價格處于近4年同期高位，四季度種雞環(huán)節(jié)盈利或超預(yù)期。后市預(yù)計，隨著時間推進(jìn)，“春節(jié)”前出欄窗口期逐步縮短，養(yǎng)殖戶對高價肉雛雞抵觸情緒增強(qiáng)，價格存在回調(diào)空間和壓力。

后市，四季度為毛雞傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，同時隨著宏觀政策的調(diào)整，預(yù)計居民需求端有望逐步回暖，白羽肉雞需求端以團(tuán)膳為主，餐飲消費(fèi)回暖帶動禽類產(chǎn)品消費(fèi)提升和高端產(chǎn)品占比提高，以及今年以來飼料成本的下降，白羽肉雞的養(yǎng)殖、屠宰及肉制品加工業(yè)務(wù)的利潤有望改善，雞肉產(chǎn)品價格或保持小幅震蕩上行態(tài)勢。

同時，引種受限逐級傳導(dǎo)，有望助推白羽肉雞景氣上行。從祖代來講，2022年5月至今海外引種持續(xù)受限（因海外禽流感，我國海外引種途徑僅有美國，故而造成了進(jìn)口祖代短缺、進(jìn)口品種價格遠(yuǎn)高于國產(chǎn)的格局），國內(nèi)自繁品種推廣使得祖代總量有所增長，但或存在由于結(jié)構(gòu)變化引發(fā)的效率下降問題。從父母代來講，2022年5月祖代引種受阻，到2023年二季度傳導(dǎo)至在產(chǎn)父母代進(jìn)入下降通道，在產(chǎn)父母代存欄大幅下降。從商品代來講，理論上判斷商品代的減量或在2025年一季度有所表現(xiàn)。

四、第43周，牛羊肉穩(wěn)中有升，活?；钛驖q跌分化

第43周，牛羊肉價格穩(wěn)中有升，牛肉價格企穩(wěn)，羊肉價格小幅回升。據(jù)監(jiān)測，本周山東省牛肉市場交易量同比升高4.55%，環(huán)比降低0.56%；羊肉市場交易量同比降低0.21%，環(huán)比升高0.10%。第43周，山東省牛肉均價為57.70元/公斤，同比降低23.02%，環(huán)比持平；羊肉均價72.32元/公斤，同比降低9.70%，環(huán)比升高0.54%。后市來看，隨著進(jìn)口回落、氣溫走低帶動火鍋消費(fèi)好轉(zhuǎn)、餐飲需求改善，牛羊肉消費(fèi)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性好轉(zhuǎn)，消費(fèi)有望迎來年度旺季，行情趨勢向好。

從活牛活羊市場來看，活牛價格小幅回暖走高。第43周，全省活牛出欄均價23.82元/公斤，同比降低21.15%，環(huán)比回升0.29%；其中最低價為20.00元/公斤，最高價為26.00元/公斤。按肉牛養(yǎng)殖23-26元/公斤的盈虧平衡區(qū)間來測算——所監(jiān)測的26個縣當(dāng)中有1個縣的活牛均價位于26元/公斤及其以上，有4個縣的活牛均價位于23元/公斤以下（與上周相比減少1個）——大部分地區(qū)肉牛價格在盈虧平衡區(qū)間震蕩，產(chǎn)業(yè)發(fā)展壓力仍在。

活羊價格小幅回落，養(yǎng)殖收益減少。第43周，全省活羊平均出欄價格為26.81元/公斤，同比降低10.33%，環(huán)比回落0.04%。據(jù)監(jiān)測，本周山東省羊糧比價為12.19:1，環(huán)比降低0.95%，其中綿羊自繁自育每只盈利約120元，集中育肥每只盈利約80元；山羊自繁自育每只盈利約150元，集中育肥每只盈利約120元。

后市來看，隨著氣溫走低，牛羊肉消費(fèi)需求再度回暖。同時，牛羊養(yǎng)殖事關(guān)守住不發(fā)生規(guī)模性返貧的底線，產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有政策托底性。長遠(yuǎn)來看，牛羊肉消費(fèi)市場空間巨大，仍然大有前途，疊加國家消費(fèi)刺激政策有序出臺，牛羊肉消費(fèi)或順周期加速發(fā)力，牛羊肉價格有望向好發(fā)展。如近期國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于踐行大食物觀構(gòu)建多元化食物供給體系的意見》指出：大力發(fā)展飼草產(chǎn)業(yè)，增加草食畜產(chǎn)品供給。發(fā)展青貯飼料，有序推進(jìn)秸稈養(yǎng)畜，實(shí)現(xiàn)“秸稈變?nèi)狻?。牛羊肉消費(fèi)需要重點(diǎn)關(guān)注三類人群消費(fèi)需求：銀發(fā)群體、下沉市場年輕人和中產(chǎn)階級，為牛羊肉消費(fèi)尋找新的增長極，由過去消費(fèi)升級轉(zhuǎn)向全面均衡發(fā)力，進(jìn)而推動整體行業(yè)擴(kuò)容盈利。

五、第43周，生乳價格低位盤整，繼續(xù)企穩(wěn)

第43周（10月21日-10月27日），生乳價格低位企穩(wěn)，仍處于周期磨底期。第43周山東省生乳均價為3.12元/公斤，同比降低17.68%，環(huán)比持平。在山東省監(jiān)測的26個縣中，剔除3個無效數(shù)據(jù)，有9個縣的價格大于或等于全省平均價格，有14個縣的生乳價格低于全省平均價格。其中最高價格在蓬萊市，為4.60元/公斤；最低價格出現(xiàn)在郯城縣，為2.50元/公斤，最高價與最低價差值為2.10元/公斤，差價與上周相比持平，低于全省平均價的縣市數(shù)量仍然過半，奶牛養(yǎng)殖基本面下行壓力持續(xù)。蓬萊市為代表的牧場采取自產(chǎn)自銷的一體化經(jīng)營模式，生乳價格保持較高價位，牧場效益較好。
    奶價低位企穩(wěn)，對沖玉米等飼料糧價格回暖走高，奶牛養(yǎng)殖虧損額度加大。本周奶糧比價為1.42:1，同比升高5.19%，環(huán)比降低0.70%。生乳價格再次低位企穩(wěn)，主要是供求階段性調(diào)整所致。當(dāng)前雖然生乳產(chǎn)量增幅放緩，但國內(nèi)市場乳制品消費(fèi)需求沒有顯著增長，乳品消費(fèi)整體依舊供大于求，供需兩端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。供給端，養(yǎng)殖場雖然紛紛淘汰低產(chǎn)牛、降低后備牛比例，但是奶源過剩去化緩慢，生乳收購價維持低迷。據(jù)統(tǒng)計，截至三季度山東省生牛奶產(chǎn)量249萬噸，同比減少3.9%，環(huán)比減少3.41%。需求端，盡管原料奶價格下行，但目前終端奶價依然偏高，這不利于奶類消費(fèi)的擴(kuò)大。此前為促進(jìn)鮮奶消費(fèi)，政府也加大了對乳制品行業(yè)的扶持力度和政策引導(dǎo)，《關(guān)于打造消費(fèi)新場景培育消費(fèi)新增長點(diǎn)的措施》中特別提到了促進(jìn)制定乳制品產(chǎn)業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、鼓勵用生乳生產(chǎn)液態(tài)奶等措施，以此來促進(jìn)生乳用量的提升。只是消費(fèi)需求提升不是短時間內(nèi)就可以實(shí)現(xiàn)，對破解奶價波動作用還不明顯。

受國內(nèi)供給過剩、消費(fèi)需求不足影響，進(jìn)口量同比下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，截至9月底我國進(jìn)口乳制品193萬噸，其中進(jìn)口奶粉65萬噸，同比分別下降13.2%、21.0%；其中9月份進(jìn)口乳制品19萬噸，進(jìn)口奶粉4萬噸，同比分別下降12.8%、25.0%。

同時從恒天然乳制品拍賣價格指數(shù)來看，受全球供強(qiáng)需弱形勢影響，全球乳制品拍賣均價較上期小幅走高，高于山東省平均奶價。據(jù)GDT（全球乳制品交易網(wǎng)）10月15日完成的全球乳制品拍賣數(shù)據(jù)顯示，全部產(chǎn)品(價格指數(shù))成交均價為3852美元/噸（折合生乳人民幣售價約為3.38元/公斤，略高于山東省3.12元/公斤的平均價格），較上一輪拍賣價格升高0.3%，本次交易全脂奶粉競得均價3559美元/噸，與上一輪拍賣價格持平；脫脂奶粉均價2745美元/噸，較上一輪拍賣價格下降1.8%，黃油價格7229美元/噸，較上一輪拍賣價格回升0.3%，乳制品價格指數(shù)整體有所回升。考慮到供應(yīng)充足、需求乏力、奶價高于國內(nèi)等因素，國際奶業(yè)對我國的沖擊將持續(xù)減弱。

后市來看，乳制品需求恢復(fù)速度不及產(chǎn)量增幅，奶業(yè)供強(qiáng)需弱的基本格局仍在，預(yù)計短期內(nèi)生乳收購價持續(xù)低迷。進(jìn)入11月，消費(fèi)端缺少利好，奶價仍存在下行壓力，對于奶業(yè)持續(xù)發(fā)展仍需觀察四季度經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)整體恢復(fù)情況。未來還是要從解決供需不平衡上來應(yīng)對奶價下行的問題，如今的市場環(huán)境仍然存在很大的不確定性。牧場端需要調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模、優(yōu)化養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)，乳企需要加大研發(fā)力度、開發(fā)符合市場需求的產(chǎn)品。從加工和消費(fèi)端來看，現(xiàn)在政策層面也在促進(jìn)乳品消費(fèi)的增長，如近期國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于踐行大食物觀構(gòu)建多元化食物供給體系的意見》指出：引導(dǎo)乳品企業(yè)發(fā)展奶酪、乳清等產(chǎn)品加工。開展食物營養(yǎng)健康消費(fèi)科普宣傳，引導(dǎo)居民減油增豆、增禽增奶，增加蔬果、水產(chǎn)品及全谷物消費(fèi)。同時后續(xù)還有元旦、春節(jié)等節(jié)日帶動消費(fèi)量增長，市場對于2024年四季度消費(fèi)回暖預(yù)期較高。從生產(chǎn)端來看，雖然目前原奶產(chǎn)量依然是供大于求的狀態(tài)，但是無論是牛群數(shù)量，還是原奶產(chǎn)量都低于去年同期。據(jù)統(tǒng)計，三季度山東省奶牛存欄67.7萬頭，同比減少21.4%，環(huán)比減少8.71%。在多方面的共同努力下，奶價的波動遲早會進(jìn)入上漲階段。

長遠(yuǎn)看，我國乳制品未來消費(fèi)需求溫和增長的基本面沒有改變，乳制品消費(fèi)結(jié)構(gòu)也正在優(yōu)化。在大健康產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展背景下，優(yōu)質(zhì)蛋白食品消費(fèi)需求旺盛，奶酪等市場正在高速增長，零食奶酪品類趨于豐富，佐餐奶酪滲透率持續(xù)提升。同時，隨著大眾對于營養(yǎng)的升級需求凸顯，低溫乳制品更新鮮營養(yǎng)的概念被接受，把握奶業(yè)消費(fèi)新趨勢，如下沉市場中年輕人在消費(fèi)理性大背景下追求性價比，中產(chǎn)階級回歸理性消費(fèi)，以及銀發(fā)經(jīng)濟(jì)崛起，讓消費(fèi)競爭也更為多元，奶業(yè)發(fā)展空間更大。

六、第43周，飼料糧延續(xù)震蕩，配合料穩(wěn)中有降

第43周，飼料糧價格延續(xù)震蕩態(tài)勢，玉米價格回暖，豆粕價格走低，小麥麩價格走高后企穩(wěn)。本周，山東省玉米均價為2.20元/公斤，同比降低21.71%，環(huán)比升高0.92%；豆粕價格弱勢走低，為3.17元/公斤，同比降低28.76%，環(huán)比降低0.63%；小麥麩價格企穩(wěn)，為1.67元/公斤，同比降低22.33%，環(huán)比持平。

第43周，生豬、肉雞配合料價格企穩(wěn)，蛋雞配合料價格走低。本周育肥豬配合飼料價格為3.24元/公斤，同比降低14.29%，環(huán)比持平；肉雞配合料價格為3.59元/公斤，同比降低13.91%，環(huán)比持平；蛋雞配合料價格為2.80元/公斤，同比降低18.37%，環(huán)比降低0.36%。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場預(yù)警專家委員會監(jiān)測，近期國內(nèi)玉米進(jìn)口量持續(xù)大幅減少，玉米飼用、深加工消費(fèi)量穩(wěn)步增加，疊加中央儲備糧佳木斯等東北直屬庫點(diǎn)已開始收購，新季玉米價格底部有支撐，玉米糧價觸底回升。

（山東省畜牧總站）